有一种极端假设：你攒了多年的股票账户，突然被一场大火烧成零。不是浮亏配资合作网，是清零——所有代码、成本价、盈利记录瞬间消失。这时你第一件事是做什么？我会毫不犹豫买回三家公司：、礼来、强生。不是因为它们过去涨得多，而是因为这三家分别做了我靠“聪明”完全无法复制的事。
下面就是我这个“归零组合”的三个支点，每一个都带着让人扎心的数据，也藏着许多散户反复踩坑的教训。
英伟达：一台永远不松油门的印钞机，择时党被反复碾压
先看2027财年第一季度数据：营收816.1亿美元，同比暴涨85.23%。非GAAP每股收益1.87美元，超分析师预期。更粗暴的是自由现金流——单季度就485.5亿美元，而整个2026财年自由现金流达到965.8亿美元。我算了一笔账：一个季度的自由现金流，够把法拉利整个买下来还能剩不少。正因如此，我已经彻底放弃在英伟达上做波段，因为你永远不知道它的现金流增速会什么时候再甩开估值。
真正让我铁了心的，是资本回报的转向。季度股息从1美分直接拉到25美分，新批了800亿美元回购计划，叠加之前剩余的385亿美元额度，光是第一季度就向股东返还了约200亿美元。一家正在疯狂投建AI基础设施的公司，还能同时这样回馈股东，已经让“估值高了”的质疑变成一厢情愿。黄仁勋把这一周期说得很直白：“人工智能工厂的建设，人类历史上规模最大的基础设施扩张，正在以惊人的速度加速。”1190亿美元的供应承诺让我相信，管理层看到的未来需求和我眼中一样强劲。当前的风险在于中国，第二季度指引已假设来自中国的数据中心计算收入为零，且上季度没有H20出货。即便如此，公司仍指引收入910亿美元。年内股价上涨12%，一年涨幅47%，盈利能力的扩张速度远超市盈率。
礼来：一款减肥药炸出的盈利深坑，看懂的人默默捡筹码
礼来的故事全压在替尔泊肽身上。一季度靠着Mounjaro，每股收益几乎超预期2美元。市场一度担心GLP-1赛道拥挤，但礼来用实打实的业绩回击了“快见顶”的论调。许多人总想在礼来上做差价，结果反复被业绩打脸——每次财报公布，都是那些等待更低价格的人后悔的日子。
：64年连续提高股息，全市场最安静的王炸
强生看起来最不起眼：没有AI的狂热，没有减肥药的爆发力。但它的武器是时间。64年连续提高股息的纪录，连通胀最凶的年代都没有打断。1000亿美元的全年营收指引，稳定得近乎无趣。可就是这个“无趣”，在账户归零的极端假设里，成了我最敢下重注的压舱石。当聪明人在追逐下一个翻倍机会时，强生正在用分红一遍遍教育市场什么叫复利。
有分析师早在2010年就看准了英伟达，如今又列出了10只最看好的AI股票——有趣的是，强生没有入选。这恰恰说明为什么我会继续买强生：有些回报不需要借助任何故事，只需要让时间说话。
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